12月5日，三大股指盤中震蕩上揚(yáng)，上證50指數(shù)逆市走低；場(chǎng)內(nèi)超3800股飄紅。
行業(yè)板塊多數(shù)收漲，文化傳媒、游戲、教育、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開(kāi)發(fā)等TMT賽道集體大漲，貴金屬、食品飲料、采掘行業(yè)跌幅居前。
近日，中外人工智能頭部企業(yè)紛紛發(fā)布最新的文字轉(zhuǎn)視頻平臺(tái)。OpenAI透露，公司將展示文字轉(zhuǎn)視頻工具Sora和一款新的推理模型；中國(guó)電信人工智能研究院發(fā)布首款基于星辰大模型的視頻生成大模型；騰訊混元大模型正式上線視頻生成能力。中信證券表示，2025年科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開(kāi)，關(guān)注AI算力、應(yīng)用與數(shù)據(jù)、AI終端三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)；華龍證券認(rèn)為，當(dāng)前海內(nèi)外大模型持續(xù)迭代，模型推理能力有望進(jìn)一步提升，或持續(xù)推動(dòng)AI應(yīng)用技術(shù)進(jìn)步；銀河證券指出，人工智能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入AIGC與AGI時(shí)代，行業(yè)迎來(lái)高增。
中信證券：科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開(kāi)
展望2025年，科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開(kāi)。隨著大模型能力在多模態(tài)、邏輯推理等方面的持續(xù)進(jìn)步，AI料將與千行百業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型深度結(jié)合，從算力基礎(chǔ)設(shè)施到終端應(yīng)用落地，持續(xù)驅(qū)動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)投資，推薦關(guān)注AI算力、應(yīng)用與數(shù)據(jù)、AI終端三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)。
華龍證券：大模型持續(xù)迭代 模型推理能力有望進(jìn)一步提升
當(dāng)前AI應(yīng)用尚處于大規(guī)模落地前夕，當(dāng)前海內(nèi)外大模型持續(xù)迭代，模型推理能力有望進(jìn)一步提升，或持續(xù)推動(dòng)AI應(yīng)用技術(shù)進(jìn)步。AI Agent作為AI應(yīng)用的關(guān)鍵領(lǐng)域，生態(tài)有望進(jìn)一步繁榮。AI+辦公等部分細(xì)分場(chǎng)景中的B端AI應(yīng)用有望率先走出成熟的商業(yè)模式，C端AI應(yīng)用用戶規(guī)模有大規(guī)模增長(zhǎng)潛力。此外，AI應(yīng)用生態(tài)繁榮有望推動(dòng)推理端AI算力增長(zhǎng)。
華源證券：應(yīng)重視場(chǎng)景+AI 應(yīng)用側(cè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展
在Agent、短劇視頻、陪伴、游戲等場(chǎng)景中，AI在生產(chǎn)工作流程以及產(chǎn)品呈現(xiàn)中展現(xiàn)更多創(chuàng)新點(diǎn)，AI+本質(zhì)上是生產(chǎn)工具層的滲透與深化，然后在細(xì)分場(chǎng)景中展現(xiàn)出下一世代的操作和交互形態(tài)。應(yīng)重視場(chǎng)景+AI 應(yīng)用側(cè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關(guān)注B端、C端用戶真實(shí)反饋以及內(nèi)容模式和商業(yè)模式的創(chuàng)新延展。建議持續(xù)關(guān)注積極擁抱新技術(shù)，并具備一定數(shù)據(jù)、用戶和應(yīng)用場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的公司。
銀河證券：人工智能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入AIGC與AGI時(shí)代 行業(yè)迎來(lái)高增
中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)存量替換需求疊加增量需求，有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。AI+醫(yī)療：全球AI醫(yī)療市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)，AI藥物研發(fā)和AI醫(yī)學(xué)影像占比最高。中國(guó)市場(chǎng)起步較晚，處于高速增長(zhǎng)期，年增速超30%，AI藥物研發(fā)和AI醫(yī)學(xué)影像最具潛力；AI+教育：AI對(duì)教育生態(tài)顛覆效應(yīng)剛剛開(kāi)始；AI+金融：場(chǎng)景數(shù)據(jù)質(zhì)量高，貨幣化能力強(qiáng)。未來(lái)國(guó)內(nèi)金融科技市場(chǎng)有望以約12%的復(fù)合增長(zhǎng)率于2027年超過(guò)5800億元；AI+工業(yè)：各領(lǐng)域大模型相繼發(fā)布，AI賦能工業(yè)未來(lái)可期。
浙商證券：AI Agent有望加速邁入商業(yè)化階段
隨著國(guó)內(nèi)廠商持續(xù)發(fā)布并迭代產(chǎn)品應(yīng)用服務(wù)，AI Agent有望加速邁入商業(yè)化階段。近期科大訊飛、彩訊股份、鼎捷數(shù)智等廠商相繼發(fā)布AI Agent產(chǎn)品應(yīng)用，未來(lái)有望在辦公、財(cái)稅、客服、智能營(yíng)銷等場(chǎng)景加速落地并打開(kāi)空間。建議關(guān)注：AI Agent應(yīng)用：科大訊飛、焦點(diǎn)科技、鼎捷數(shù)智、拓爾思、邁富時(shí)；AI垂類應(yīng)用：金山辦公、彩訊股份、萬(wàn)興科技、昆侖萬(wàn)維、虹軟科技、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、美圖公司、商湯-W。
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